英脫歐逾年 倫敦保金融霸主地位

(星島日報報道)英國正式脫歐已逾一年，市場原先憂慮倫敦的歐洲金融中心地位不保，儘管過去一年倫敦確有部分商業活動流向其他歐洲城市，至今倫敦金融業的影響力仍覆蓋歐洲大陸，最近更積極部署，圖於短期內收復失地。
隨着《英歐貿易合作協定》於歐洲中部時間2021年1月1日正式生效，英國正式步入脫歐時代，歐羅計價的股票因而不得不暫停在倫敦市場交易，這些交易相繼轉移至歐洲大陸其他地區進行，使去年初倫敦股市的交易一度減少四成，直接撼動倫敦作為歐洲金融中心的地位。各歐洲市場中，以荷蘭的阿姆斯特丹成最大受益者，據芝加哥期權交易所全球市場公司數據，阿姆斯特丹市場過去一年大部分時間的股票交投已超越倫敦，成為歐洲最大的股票交易中心。
資金撤離英國不多

阿姆斯特丹受市場重視，從泛歐交易所（Euronext）亦選擇於此地設總部，可見一斑。市場人士認為，脫歐後不少金融交易轉投阿姆斯特丹，相信是基於荷蘭大部分人均會說英語，當地的稅收環境利好企業發展，加上荷蘭海陸交通便利，荷蘭的鹿特丹更擁有歐洲最大港口。

然而，阿姆斯特丹能否穩坐歐洲股市一哥地位仍有待觀察。參考Cboe的數據，去年12月阿姆斯特丹股市的日均成交額為89.7億歐羅，雖高於同期倫敦股市的日均82.2億歐羅，卻並未能大幅拋離倫敦。在2020年倫敦股市日均成交額達175億歐羅，德國法蘭克福則達59億歐羅，於歐洲排名第二，當時阿姆斯特丹僅26億歐羅，位列第六。反映即使阿姆斯特丹股市去年迅速冒起，其日均成交仍遠低於倫敦脫歐前的榮景。此外，去年英國脫歐也未有對英鎊匯價構成超出市場預期的巨大波幅，顯示未見資金大規模捨棄英國市場。

事實上，倫敦金融業的百年根基穩如磐石，即使去年失落歐洲股市交投的龍頭地位，若綜合計算股票、外匯、商品及衍生產品等交易金額，倫敦至今依然是歐洲的金融交易樞紐。Interactive Investor股票投資策略主管懷爾德（Lee Wild）向外媒表示，倫敦作為環球金融中心已有數百年歷史，認為脫歐也難以動搖這地位，其他歐洲城市能夠從倫敦手中奪走歐洲主要金融中心寶座的機會不大。

市場人士對倫敦充滿信心，主要基於其多年來建立涵蓋軟件及硬件的完善金融業服務網絡。倘若將包括基礎設施、商業環境與信譽等各種因素納入評審範疇，2021全球金融中心指數顯示，倫敦仍然是僅次於紐約的世界第二大金融中心。AJ Bell投資主管Russ Mould亦指，倫敦金融市場的優勢眾多，在銀行、企業顧問公司、律師行、基金公司及避險基金等各環節的配合下，使倫敦有助於企業進行融資，通過集資再投資、創新技術及維持增長。

一年過去，倫敦金融市場至今仍未能恢復至脫歐前水平，皆因英國政府仍未能與歐盟敲定對等的金融服務貿易條款，加上受困於當地沒完沒了的疫情。然而，倫敦金融業未有坐以待斃，積極自救，其中倫敦證券交易所近期亦動作多多，意圖重奪歐洲市場的領導地位。
倫交所頻出招搶市場

去年8月倫交所便採取新措施，讓特殊目的收購公司（SPAC）更容易在倫敦上市；上月又宣布擬最多斥資2.74億英鎊，收購金融服務公司Quantile；近日《華爾街日報》引述消息人士披露，倫交所建議為非上市公司建立一個特殊市場，讓這些非上市公司的股份可在某些特定日子在倫交所公開交易，以吸引高增長科技公司上市。

不過，亦有分析認為，若歐盟與英國遲遲未能就金融貿易訂立相對平等的條款，倫敦金融業的優勢將進一步被削弱，金融霸主地位或受挑戰。