內地退市機制參照科創板

(星島日報報道)繼內地推註冊制試點後，退市制度改革成焦點關注問題之一。近日內地監管機構頻頻就優化退市機制表態，意味着改革方向逐漸明朗，規則有望盡快落地。內媒引述知情人士消息報道，內地的退市新規，將吸收並借鑒科創板、創業板試點退市改革的經驗，優化退市標準及程序，拓寬多元退出渠道，料近期將對外徵求意見。

內地擬借鑒的科創板、創業板退市改革經驗，主要包括完善退市標準，即多維度刻畫喪失持續經營能力上市公司的特點，取替以往單一的連續虧損退市指標等；以及優化退市程序，即取消暫停上市和恢復上市程序，對應退市的企業直接終止上市，壓縮退市時間等。

中泰證券首席經濟學家李迅雷認為，內地重點改革退市新規，令退市要求簡單明了、程序簡化，有利於促進退市，促進市場優勝劣汰，以及資本市場的規範化，對A股市場意義深遠。一方面可令指數成分股更優質，促進指數上升；另一方面，可矯正估值體系，防止劣幣驅逐良幣。

事實上，近2個月期間，監管及中央層面多次提及健全上市公司退市機制。中證監副主席閻慶民公開講話稱，要健全常態化退市機制，實現「退得下，退得穩」。對於嚴重財務造假的「害群之馬」、喪失持續經營能力的「空殼殭屍」，增強退市剛性，決不允許「久拖不退」。該會上市公司監管部副主任孫念瑞亦指，總體思路上，不再簡單考察企業盈利性，而是同時注重持續經營能力。