新經濟股勢主導恒指 本土企業股恐邊緣化

(星島日報報道)恒指公司近年一直維持恒指成份股總數50隻不變，若W股及第二上市股份躋身藍籌，有人歡喜自然有人愁，意味有股份要被剔除。黃德几稱，恒指公司的玩法一向是「要大唔要細」，市值及成交金額最低的兩隻有機會被踢出。溫傑表示，部分不當炒的資源股如神華(1088)，及本土地產股如太古(019)有危險，而細市值的瑞聲(2018)始終是新經濟股，相對危險性較小。

恒指即將迎來新變革，市場憂慮W股及第二上市股份的加入，令恒指的波動性增加。溫傑分析，未來大趨勢上恒指將納入更多新經濟股，方能維持其代表性，而新經濟股不少以同股不同權的形式上市，恒指波動性增加是源於W股的行業屬新經濟，而未必與同股不同權的架構有關，因此可以預計未來恒指的增長速度會加快，波動性亦會變大，但某種程度上也是反映港股的表現。

除波動性變動外，未來恒指中市值較低的本土企業可能面臨落馬窘境，換上更多來自國際或內地的新經濟W股，令恒指代表香港本土的色彩減弱。市場人士均指，這是不可避免又無可奈何的事實。指數理應代表市場，若恒指要代表港股盛衰，必須加入中資股。恒指本土色彩減少，亦反映出港股市場是環球國際股市及內地大型企業的集散地。