(星島日報報道)受股市波動加劇拖累,令股票投資收益大不如前,外匯基金首季投資收入僅賺二百六十一億元,按年及按季計均大跌六成,是五個季度以來最差。金管局總裁陳德霖表示,在利率趨升下資產價格會受影響,加上市場存在多項風險因素,形容今年的投資環境困難。

  在各項投資當中,香港股票賺十七億元,按年計大減逾八成;去年同期大賺二百四十五億元的其他股票投資更「見紅」由盈轉虧,錄得虧蝕七十四億元。陳德霖解釋指,去年環球股市造好,但今年初受貿易衝突及市場對通脹憂慮升溫所影響,令一月底起全球股市都出現明顯波動,導致股票投資收益下調,甚至出現虧損。

  另外,債券投資收入有五十五億元,按年跌一成四;至於外匯投資則受惠期內美元疲弱,首季賺二百六十三億元,按年升一點二倍,表現最好。外匯基金首季支付予財政儲備的金額為一百一十一億元;並支付三十四億元予特區政府基金及法定組織。

  對於今年外匯基金表現的看法,陳德霖表示,今年的投資環境難以與去年比較,指今年的投資環境困難對股市前景難作估計。他續稱,市場存在多項的風險因素,其中之一是美國加息步伐或較市場預期為快。陳德霖指,美國聯儲局在今年3月上調了利率中位數預測,但市場預測利率中位數一直較聯儲局低,目前相差達60點子,反映市場仍然低估美國加息步伐,而且要留意中美貿易摩擦及地緣政治等風險因素。

  面對投資環境改變,被問到會否減少外匯基金組合中股票佔比。陳德霖回應指,該局一直以來在資產配置上採取防禦措施,並非「今日才開始做」,今後亦會視乎情況不時調整資產配置,確保投資組合穩妥。

  上商財資業務處研究部主管林俊泓預期,外匯基金第二季在「股債匯」三方面的投資收入都面對挑戰。他表示,基於市場對美國持續加息的預期,估計美國債息將繼續趨升,意味債價下跌,拖累債券投資表現,再者債息升也不利股市表現。同時,美元在第二季有所轉強,相對非美元資產價格下跌,將令外匯收入受壓,均不利外匯基金投資收入。

  另外,陳德霖認為,雖然美國加息令部分資金回流美國,對個別新興市場如阿根廷造成資金外流的壓力,但阿根廷自身有其他問題,如出現龐大財政赤字。

  陳德霖指出,整體而言亞洲新興市場在財政、經常帳及外匯儲備狀況都仍穩健,相信亞洲新興市場所受資金外流的壓力不會太大。