細價股又起風雲,廉政公署拘捕上市公司康宏環球控股三個高層人士,康宏停牌,成為今年以來執法和監管機構加強「清理」股場的最新個案。本港早前「妖股」亂飛,不僅令眾多散戶損手,而且有損聲譽和有礙中央開放內地股民來港投資,本港股市要壯大,就需要向投資者提供合理保障,健康發展。

  會否有更多康宏高層被捕,他們涉及甚麼刑事罪行,有待執法機關進一步查證。廉署今次行動,再度引起社會關注港股「龍蛇混雜」的情況。

  本港股市是炒家樂園,也是莊家樂園。莊家找來大量受操縱的「人頭」開設股票戶口,或透過不同公司,吸納細價股。當貨源歸邊,流通量不足,就方便莊家透過可操控的「人頭」和公司互相買賣股票來炒高股價,再在高位散貨給散戶,當大戶放棄抬價,或者掉頭沽空,「接了火棒」的散戶就損失慘重。股價低殘時,莊家透過合併股份和供股,攤薄投資者利益及令貨源再度歸邊,更有部分細價股大股東,千方百計掏空公司資產來中飽私囊。

  邪股亂舞 損聲譽埋危機

  莊家炒股由來已久,近年愈趨熾熱,一些莊家買下業務不活躍的企業「殼股」,或者透過全配售機制安排新股上市,由於輕易可以「圍飛」,令近年不少殼股和新股一時炒高十多倍,一時跌剩幾個仙。近年更有內地莊家參與活動,與本港莊家合作,部分活動在內地進行,增加本港監管機構的執法難度。

  這類上市公司無甚實質業務支持,有些在上市時已經弄虛造假,容易受近年來港覓食的沽空機構找到缺口狙擊。有的莊家資金緊絀,一個環節斷裂就可以造成細價股連環股災,這些活動可以形成金融動盪,又損害香港股市聲譽。

  不過,今年以來,證監會和港交所都加強了執法力度,證監會不但叫停一些問題新股上市申請,首度向新股保薦人索償,更有新股上市半天即被停牌。證監會又向一些證券經紀行發出限制通知書,以凍結涉嫌與市場操控有關的帳戶,還高調表示動員百多人調查由多家公司組成、專門欺騙投者的「邪惡集團」。

  增吸北水 要讓中央放心

  港交所亦比以前積極,要求業務不足的公司退市,又打算修例限制有大規模攤薄效應的集資活動。

  港府推動金融中心,行政長官林鄭月娥甚至親自去沙特阿拉伯,游說估值逾十五萬億港元的油企沙特阿美來港上市。港交所積極擴充市場,希望引入同股不同權的制度吸引科網巨企,並爭取中央進一步開放內地投資者來港買賣股票和抽新股,基本條件是要展示香港有良好的保障投資者機制和執法。否則跨國巨企未必鍾情香港,中央也不放心讓內地股民來港吃大虧,造就兩地政治矛盾。證監會和港交所除了加強監管以吸大客,還須尋求內地合作,打擊一些損害投資者利益的跨境操控活動。