(星島日報報道)摩根士丹利發表報告指,香港樓價可能已在今年6月見頂,預料未來樓價升幅將逐步放緩,令地產股走勢受壓。不過,由於不少香港地產股都擁有新界農地,而且又有在內地的房地產投資,將可減輕樓價見頂的壓力。大摩看好持有較多農地,以及在內地持有較多土地儲備的發展商,如新地(016)及新世界(017)。

  該行把新世界評級由大市同步,調升至跑贏大市,目標價調高32%至12.5元;同屬跑贏大市級別的嘉里建設(683),目標價則調高13%,至36元;新地目標價則調高10%至147元;長實(1113)目標維持73元不變;希慎(014)評級調高至大市同步,目標價調升12%,至38元。

  報告又指,信置(083)及恒地(012)早前在內地分別出售成都及上海物業項目,回報多達50%至60%,而且無需支付土地增值稅。該行估計,出售土地較自行發展,可賺利潤多了30%至60%。

  發展商今年都有提供第二按揭,以及本地工資有4%至5%升幅等因素,有助維持港人供樓負擔能力。本港經濟增長勝預期、失業率低,以及股市上升,都支持樓價上升,今年以來樓價上升10%。不過,大摩指香港銀行同業拆息未來將逐漸追上倫敦同業拆息的息率,而私人住宅供應增加、內地加強資本管制,都會令本港地價與樓價下跌,對本港樓價構成壓力,預期明年本地一手樓供應將會減少。