上個星期,煤氣公司宣布加價,理由是成本上漲。煤氣公司不受政府監管,可以自行決定價格;不過,公司都有向立法會提交文件,解釋今次加幅。最近兩年,煤氣公司盈利增長放緩,自然有調高價格的動機,但公司決定出擊,相信都考慮過客觀環境,才會拍板去馬。

  本港的公用事業,主要是兩電一煤,兩家電力公司都有利潤監管,煤氣則不受限制,主要是電力公司是獨家經營,港九各有專利,煤氣的能源供應則有替代性,市民可以用石油氣,也可以使用電力。

未來電費易升難跌

  煤氣不受監管,但價格因為有競爭,故此長期要考慮對手的經營策略。近年新屋苑落成,多數安裝了煤氣,令到煤氣市場佔有率不斷擴大,石油氣的競爭條件轉弱。同一時間,電力公司大力宣傳無火煮食,加上落成細單位增加,很多人變成「無飯家庭」,只用電力的簡單煮食器材,令電力公司成為煤氣的主要競爭對手,所以煤氣雖然不受監管,實際是間接受到電價的牽制。

  今次煤氣公司加價因素很多,主因之一是近年煤氣變得十分普遍,靠客戶轉用帶動增長明顯減慢,同時過去兩年因為未有加價,成本上升削減盈利,令到過去甚高的增長速度急跌。為了彌補增長放緩,公司已加大在內地投資和兼營爐具銷售等副業,但這些收入和龐大的煤氣主業比,仍然有很大距離。在盈利不前下,管理層自然要考慮加價。

  煤氣今次提出加價,同時承諾未來兩年不加。這個狀況和電力公司預期來年有機會減電費恰恰相反。不過,有研究幾家公司經營模式的人就估計,兩電來年凍費以至減費只是短期現象,隨着未來與環保相關的投資增加,電費勢將易升難跌,而且兩電專利長達十五年,經營者有很長時間毋須擔心續牌,投資自然不會手軟,所以未來整個能源行業,對經營者都變得有利。

不怕搶客先加為敬

  按照現時的市場狀況,電費與煤氣費有互動關係,未來電價難免上調,煤氣看在眼裏,自然少了被對手搶客的憂慮。既然煤氣價格不受監管,只要大圍環境有利,現時先加為敬,讓日後電費再追上來,對股東來說,就變成有錢先賺的甜頭了。