(星島日報報道)瑞聲科技(2018)昨日遭沽空機構葛咸城研究(Gotham City Research)進一步狙擊,詳列旗下23家未披露的關連公司,其股東或管理層疑涉及瑞聲行政總裁的親友及助理,以隱瞞最少15億元人民幣的成本。該報告一出,瑞聲股價急跌近10%後停牌,更觸發科網小股災,多隻科網股急挫逾一成。摩根大通建議投資者,未來三至六個月避開瑞聲,認為沽空機構或將進一步作出指控。

  瑞聲上周遭葛咸城首次狙擊,僅發公告澄清未有停牌,但今次瑞聲似乎「投降」,面對股價昨午一度急跌逾11%,於下午3時17分申請停牌,停牌前跌9.8%,報82.6元。葛咸城重申,瑞聲股價會逐步跌至40至50元,認為只值44元。以現價計,自葛咸城上周四首度出手,瑞聲股價6個交易日以來已累跌26%,市值蒸發349億元,距離葛咸城目標價仍有近50%下跌空間。

  葛咸城上周已發表狙擊「預告,指控瑞聲通過逾20家關連公司誇大與理順盈利,惟未有提供詳盡證據。葛咸城昨午突公布43頁紙的詳盡報告,詳列瑞聲未有披露的23間關連公司的名字,及其股東或管理層均是瑞聲行政總裁潘政民的親友及助理,包括父親、妻子,叔叔,甚至是外母,其中一間名為宿遷啟祥電子科技,其持有人為黃勇東,與瑞聲行政總裁助理同名。

  另一家疑去年與瑞聲的關連交易高達1.5億元人民幣、名為瀋陽中北通磁科技的公司,其主要股東及董事會成員為吳春媛,與瑞聲行政總裁太太同名,但瑞聲未有在其年報披露。

  葛咸城指,瑞聲利用關連公司隱瞞最少15億元人民幣的成本,以誇大與理順盈利,令毛利率高於同行甚至高於蘋果。葛咸城又指,上述23家關連公司至少聘用6000名員工,但瑞聲未有申報,違反蘋果供應商守則。

  有別於上周各大行即日出報告「護航」力撐瑞聲,今次大部分大行似乎「失蹤」。惟摩根大通發表報告指,呼籲投資者未來3至6個月避開瑞聲,因沽空機構有機會作進一步指控,維持「中性」評級。該行又指,內地智能手機需求冷卻,以及瑞聲的iPhone觸覺及聲學元件市佔率有機會流失,都不利瑞聲股價,將瑞聲2018及2019年每股盈利預測下調1%及3%。