(星島日報報道)人行今年已三次降準,瑞銀財富管理亞太區投資總監及首席中國經濟學家胡一帆預計,未來六個月將降準50至100個基點,而12月或會降準一次,主要是因年尾流動性偏緊。

  至於中國經濟,她表示,明年官方經濟增速的目標或會設立在6%左右,亦有心理準備跌穿6;該行則預計明年中國GDP增速為5.7%。而中國面臨的是經濟結構性下行,放眼全球,增速仍然為高。中美貿易談判反覆拉鋸,胡一帆就指,中美貿易戰是「持久戰」,只要雙方仍在談判,對市場而言都不是壞事。而市傳中國可能加購美國農產品,她表示,今後有機會拓展到能源產品等。

  環球經濟增長放緩,低利率環境普遍,胡一帆稱,未來財政政策有機會重新扮演重要角色;包括中國在內的全球經濟體亦會對債務進行重新考量,趨於「日本化」,債務或會增加。

  瑞銀財富管理投資總監股票分析師林世康表示,明年看好內需及消費股,以及防守性較高、盈利穩定、股息率較高的股票。他續指,MSCI中國指數現時市盈率低於長期平均值,預計明年將跑贏MSCI香港指數,錄得低雙位數回報。

  中國市場上,林世康看好教育、啤酒及運動穿戴等消費板塊,互聯網及5G相關概念股;指互聯網公司的毛利率將會改善,促進盈利增長加速。香港市場,則看好增長穩定、防守性較高的電訊及公用事業股。

  債券方面,瑞銀財富管理傾向「選擇中間跑道」,亞洲地區看好質素好的高收益債券,歐洲地區則為投資級別債券等。另外,瑞銀亦看好貴金屬,並預計黃金價格明年或升至每安士1600美元水平。