十月突然掀起一陣新股熱潮,不過有別於過往新股為控制認購時間太長而帶來的集資風險,部分十月份新股的招股時長均較一般的3.5日為長,有業內人士指,出現此現象是因10月有不少大型或熱門新股展開認購,導致凍結資金較多,不少公司為等待投資者的資金,因而延長招股時間。

  有熟悉新股上市的投資銀行界人士指,一般新股不會將招股期拉長,因拉長時限會增大國際配售部分的不穩定因素,但近日有可能是因一該公司在遞交上市申請文件時使用的會計數據即將到期,唯有「焗住」展開上市程序,但國際配售部分的中資投資者調動資金需時,新股拉長招股時間表,以爭取足夠的認購。

  「焗住」展開上市程序

  耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬則認為,早前有不少集資額較大或認購火熱的新股集資,例如中手游(302)以及康德萊醫械(1501)等,市場資金被「鎖死」,若不太受關注的新股在前者的招股日期前後啟動上市,或會出現認購不足額的情況,唯有拖長認購時間,以等待更多資金釋放出來,另外公司亦可能視乎市況淡靜,而決定延長招股期。

  十月最後兩日合共有12隻新股展開招股程序,而當中有5隻新股招股時長多於一般的3.5日,當中內房股新力控股(2103)招股時間長達7.5日,亦有多隻集資額在1至2億的新股,申請認購有效時間長達5.5日,目前集資額位列「三甲」的飛鶴(6186)亦有4.5日。有業內人士表明,企業在啟動上市計畫時,一般都會希望盡早完成招股程序,因目前資本市場受政治因素影響大,有不少美資公司亦有投資本港新股市場,若中美貿易摩擦加劇,會十分影響美資投資者對本港新股的投資意欲,因此一般能夠盡早完成就不會拖長。

  無規限招股日數

  不過有另一名投行界人士則指,因港交所沒有規限最多可以招幾日,因此即使多於3.5日亦不足為奇,保薦人方面與企業高層會充分平衡各種風險和因素後,作出決定。

  過往適逢招股期橫跨農曆新年、聖誕等長假,偶爾亦會有數隻新股招股時間長達十幾日,例如今年1月上市的中國銀杏教育(1851)、2月上市的偉工控股(1793)以及10月上市的春城熱力(1853),招股有效日期分別長達12.5日、9.5日以及9.5日。