(星島日報報道)港交所(388)近期頻頻出手打擊殼股,一些被認為無能力維持現有業務的公司,先被暫停股份買賣,繼而展開除牌程序,卻惹來爭議。兩家中小型公司昨日先後反擊港交所「DQ」(除牌)決定,更批評港交所上市部及上市委員會在DQ及覆核過程中透明度低,只可書面申請覆核,且覆核次數太少。

  有分析認為,現時除牌後提出上訴的期限較短,令非殼股公司缺少「白武士」等援助,導致「被救活」機會不大。

  自去年8月遭港交所停牌,至今仍未復牌的金利通科技(8256)昨日便高調召開記者會,批評港交所對該公司DQ的決定。該公司主席兼執行董事洪集懷質疑,港交所對其公司的大數據業務有盈利要求是「搬龍門」的行為,對其不公平,因該公司前幾年正處於大數據開拓期,需要時間才有足夠盈利能力。他又指,港交所僅用書面形式溝通,不願意面對面交流,與其溝通是「雞同鴨講」,因其在看待如房地產、餐飲業等傳統業務的眼光去看待公司的大數據業務。

  根據覆核委員會資料顯示,金利通因多年來較低之營運水平、其持續虧損淨額以及擁有負經營現金流、缺少資料證實其現有業務之可行性、可持續性及增長等因素而被停牌。洪集懷強調,該公司的大數據業務已經逐漸進入收成期,該業務毛利率可達60%至70%,會繼續堅持現時的商業模式,不排除在適當時候收購國內有潛力的公司。

  另一家被港交所DQ的國家聯合資源(254),則透過通告發聲,批評上市部及上市委員會在DQ過程中濫用權力,完全無視公平原則,對該公司非常不公平。根據其通告指,取消上市地位對發行人而言是最為重要的事項之一,但發行人僅有一次覆核機會,簡直荒謬無比,此亦絕非上市規則之用意。另外,該公司致函要求出席上市委員會聆訊時,上市委員會僅在聆訊前不久才進行通知,該公司批評此乃假意迎合公司要求之虛偽行為。

  立信德豪會計師事務所董事兼業務發展及市場總監林鴻恩分析,DQ的原因一般是業務量不夠或公司長期交不出財務報表等,雖然GEM板上市的股份沒有盈利要求,但需要有正現金流,至少500萬至600萬元現金存在,以維持上市公司營運,若果生意額數量偏低或根本無法獲利,一般難以看見公司可以維持營運。另外,港交所在聆訊會面前應會要求公司遞交詳盡的書面說明,因此無論是否當面解釋,影響不大。

  林鴻恩指,港交所以往較為照顧小股東利益,會給公司較長時間調整業務以達至盈利,但現時其態度強硬,選擇「兩害取其輕」,營運失敗的公司就盡快在金融市場中撇除,以免令小股東利益受損。