(星島日報報道)理文造紙(2314)公布,受中美貿戰及供給側改革影響,公司主要核心業務包裝紙整體需求下調25%,產品售價亦下跌,整體市場收縮約20%。公司上半年錄得純利16.8億元,同比下挫43.6%,中期息亦按年跌35%至每股13仙。

  公司首席執行官李文斌表示,上半年業績一般但可接受,貿易戰導致市場由供需平衡轉向供過於求,進而使市場競爭愈發激烈。若貿易摩擦繼續維持當前態勢,則公司表現料能維持尚可,倘若大幅惡化,則未來能否維持當前毛利率也成未知數。

  李文斌續指內地自17年起陸續推出的限制廢紙進口政策,在一定程度上限制了原材料供應,但公司一直積極拓寬供應渠道,在海外投資新漿版線,相信未來比起原料問題更關心的仍是需求問題,認為有需求才有供應。

  至於下半年市場風向,李文斌認為由於中秋節來臨,產品需求會比前兩季有增長,但增幅水平難料。同時,他指出公司現時手中銀行結餘及現金達42億元,一直尋求利用手頭現金在海外投資併購的機會,並一路看好東南亞市場。未來在投資併購方面雖優先以本業為主,亦可能在對自身領域有輔助的相關行業做投資,但強調之後的派息不受併購資金影響,會維持當前30%至35%水平的派息率。

  面對近期人民幣貶值問題,李文斌指由於公司早前已減持人民幣,現時手中現金多為美元及港元,料人民幣匯率浮動對公司影響不大。另一方面,公司上半年發行3億美元永續資本證券,以資本化形式入帳,拉動公司淨資本負債比率由上年末的0.51下降至0.38。

  公司同系理文化工(746)上半年業務亦有下滑,其中股東應佔溢利較去年同期下降26.4%至4.01億元,毛利率下跌9.1個百分點至39.7%,期內營業額按年跌12%,錄得17.19億,派中期息18仙,同比下調22%。