「巨無霸」新股百威亞太(1876)臨門一腳叫停上市計畫,令不少以現金或孖展認購其公開發售部分股份的投資者「損手」,要蝕認購手續費及孖展利息。港交所(388)去年已提及,將研究改革新股發行的T+5(即新股定價日與上市日相隔5個交易日)機制,行政總裁李小加昨日表示,希望找到新方法,讓散戶投資者可以與機構投資者看齊,不需要提早入錢認購新股。他亦表示,百威取消上市只是個案,和新股市場沒有直接關係。

  機構投資者若要認購新股,需要先向承銷團申請有意認購的股份數目,於股份定價後,再根據實質分配到的股份數目,繳納認購款項,最早於定價日就需要過數,最遲則於上市日付錢。散戶投資者需要在公開招股期間,拿出真金白銀或借孖展進行認購。李小加表示,現行制度在過去有其存在的合理性和歷史原因,但未來改革的方向是令散戶與機構投資者一樣,毋須太早繳款,不過就需要平衡上市公司及散戶之間的利益。

  「大細摩」失13億收入

  百威亞太上市「撻Q」,除了散戶投資者受累,聯席保薦人摩根士丹利及摩根大通亦錯失從中賺取豐厚佣金的機會。外電引述消息人士指,摩通和大摩原應可分享達1.4億至1.7億美元(10.92億至13.26億港元)費用收入。據悉,今次百威亞太的上市顧問本來預料將分享IPO募集資金的約2%,而作為牽頭安排行的保薦人將獲得佣金收入的約70%,以及潛在激勵金。

  對於港交所痛失百威亞太這單集資規模最多達764億元的生意,李小加承認對此感到失望,但認為這只是個案,和新股市場沒有直接關係,港交所亦尊重發行人的選擇。他亦表示,對新股市場仍充滿信心,因上半年新股源源不絕,下半年申請上市的管線(pipeline)強勁,亦相信類似百威亞太這類有重要亞洲業務的國際公司,仍會長期以香港作為首選上市地。

  另據彭博報道,招商蛇口集團有意安排旗下一隻房託基金(REIT)來港上市,為本港5年來首隻房託基金上市。彭博引述消息人士稱,招商蛇口已在物識顧問安排房託上市,希望可趕及今年內成事,集資規模可達8億美元。事實上,捷克消費金融企業捷克信貸Home Credit(捷信)在周一向港交所遞交了上市申請。據外電報道,今次捷信計畫集資10億至15億美元(約78億至117億港元),有望挑戰籌約91億元的申萬宏源(6808),成為今年新股集資王,亦是少有集資額龐大的海外企業。

  連失兩大IPO 恐失集資桂冠

  不過,計及早前煞停上市計畫、集資近百億的ESR Cayman(1821),港交所已接連失落兩宗大型IPO,今年全球集資額桂冠恐不保,三甲位置亦岌岌可危。對此,李小加表示,應以平常心看待;他以奧運會作比喻,指港交所已獲得許多「金牌」,「今年拿甚麼牌不重要,也不追求……我們有(金牌)會很高興,沒有(金牌),只要自己做了最大努力,仍然很自豪」。