(星島日報報道)「巨無霸」新股百威亞太(1876)的上市之路突現變數!該股原定於昨日定價,本月19日上市,但本報記者從多個消息源獲悉,由於有機構投資者臨尾「抽飛」,令定價未能如期順利完成,該公司將於本周末與承銷團隊磋商下一步策略,可能的方案包括縮小集資額並重新發行。根據招股書,百威亞太若未能在下周一(15日)前定價,全球發售將不會進行且告失效,因此預計該公司最早將於下周一(15日)開市前發出公告。

  早在招股初期,已有市場消息指百威亞太的國際配售已獲足額認購。消息人士也指,該股初期認購反應的確很熱烈,惟後來由於大市表現不盡理想,再加上有投資者認為該股估值過高,因此臨尾出現了「抽飛」的情況。

  他透露,雖然有人「抽飛」,但百威亞太仍能以偏下限的價格順利推出並上市,「但如果想要偏上限定價,就唔得啦!」由於發行人認為偏下限的價格未如理想,因此才未能如期在昨日順利定價。據悉,承銷團隊曾嘗試說服部分投資者加價,但未能成事。

  消息人士指,承銷團隊將與發行人就發行事宜再作進一步商討,可能的方案有兩個:一是將集資額縮減,並延遲至下星期再重新招股;二是維持原來的集資規模,但將暫時擱置上市計畫,最早或要待9月才重新推出。

  他表示,若採用第一個方案,或夠飛以偏上限定價推出,但招股程序需重來,「不是一個好策略,投資者信心會大受打擊」,屆時散戶部分須先退款再重新招股,以孖展認購的投資者則可能蝕利息;若採用第二個方案,由於基金經理一般於7、8月放假,因此料最早亦要待9月才會重啟招股程序,屆時投資者反應如何,亦好視乎大市走勢,「冇人敢寫包單,就睇公司博唔博」。

  百威亞太的招股價介乎每股40元至47元,歷史市盈率介乎38.5倍至45倍,較在港上市的同業潤啤(291)及青島啤酒(168)更高。

  以招股價上限每股47元計,最多集資764.47億元,有機會問鼎今年香港新股「集資王」,公開發售有11萬人認購,超額認購約11倍,凍資約440億元。

  惟集資規模如此龐大,百威亞太卻未有引入基石投資者,有分析師直指其「過於自信」,「集資額咁大,其實應該要找基投,確定一部分實單」。不過有消息人士透露,百威亞太之所以未有引入基投,是因為基投的估值「無咁高」。

  豐盛金融資產管理部分析員馮宏遠認為,縱觀近段時間的環球股市,除了美股,其他股票市場的表現均不盡理想,因此投資者對於亞太區的股票估值有所調整;再加上中美貿易談判仍未完結,G20峰會後釋出的利好消息,市場已基本消化,這一輪的反彈已結束,在未有其他消息的情況下,「(現在)睇唔清前路,sentiment(投資情緒)好差」。