本地餐飲集團太興據傳已通過港交所(388)上市聆訊,最快於下周四(30日)至6月4日公開招股,預計6月13號掛牌,集資高達10億元,為近年集資規模最大的本地公司;保薦人為交銀國際。若以估值上限計,太興掛牌後市值將達40億元,比翠華(1314)及大快活(052)高。

  太興除旗艦品牌「太興」外,旗下還有「茶木」、「靠得住」、「錦麗」、「敏華冰廳」等,合共9個品牌,在香港、澳門、內地及台灣共經營191間餐廳。當中「太興」共有110間,佔集團去年總收入近65%。 截至2018年12月底止年度,集團收入達31.26億港元,按年增長12.8%;期內盈利則按年升45%至3.04億元。以地區劃分,期內收入超過77%來自港澳地區。

  「敏華冰廳」翻座率最佳

  每名顧客平均消費方面,集團去年總計為69.9元,旗下品牌中表現最好為中式餐館「漁牧」,達181.9元。翻座率方面,集團去年總概約翻座率為5.4次,以「敏華冰廳」及越南菜「錦麗」最高,分別達17.1次及9.9次。

  金利豐證券研究部執行董事黃德几表示,太興為本港知名連鎖餐廳,相比起同業翠華,旗下的餐廳較多元化和較吸引,當中為連鎖快餐店居多,其中「茶木」為中檔餐廳,而「敏華冰廳」則為港式茶餐廳。黃德几指出,太興集團去年的業績不錯,旗下的越南餐廳「錦麗」返本和盈利方面都有不錯的成績,另外「敏華冰廳」等港式茶餐廳比傳統茶餐廳在香港更受歡迎,認為比翠華吸引。他指旗下的連鎖式餐廳現時為發展的中段,為「唱好」的狀態;認為太興集團過去一年的鋪排做得好好,有擴大業務等,例如宣傳和翻新現有店鋪。

  對於太興上市的前景,黃德几認為關鍵是最終的上市定價,但他亦指出,一般餐飲集團上市後,業績會受到影響,股價也會轉差,故會拭目以待。

  香港過往亦有本地餐飲股上市,擁有「牛角」、「牛涮鍋」、「御苑皇宴」等10個品牌的敘福樓集團(1978)去年5月底掛牌,以1.1元上市,昨日收報0.75元,至今潛水31.82%。經營「煌府」及「煌苑」酒樓的首灃控股(1703)今年2月上市時國際配售未足額,以招股價下限0.5元定價,昨日股價逆市升3.7%,報0.56元,僅比招股價升12%。

  至於太興最直接的競爭對手翠華早於2012年以招股價2.27元上市,早期憑藉本地首隻高檔茶廳股的名氣及高毛利率,再加上業務擴張,令其股價於2013年曾高見逾4元。惟其後翠華股價低殘,昨日收報0.75元,較當年招股價大跌67%。

  翠華於去年6月中把店鋪擴展至海外,在新加坡以「翠華」品牌開設首間海外分店;除了「翠華」品牌,翠華近年亦積極拓展新品牌,包括主打日式快餐的「廿一堂」、標榜以日本進口麵粉製作產品的「BEAT Bakery」、供應地道小食的「輕。快翠」,以及提供中端日式簡約料理的「千羽堂」及主打外賣海南雞菜飯的「花盛」, 藉以吸引年輕顧客並進一步多元發展集團業務。