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美 加 息 料 阻 外 資 流 入

( 綜 合 報 道 ) 美 元 匯 價 若 要 維 持 現 時 的 強 勢 ﹐ 美 國 需 要 持 續 吸 引 大 量 的 外 國 直 接 投 資 ﹐ 而 後 者 近 年 已 升 至 歷 史 高 水 平 。 美 國 龐 大 的 貿 易 赤 字 若 要 在 美 元 匯 價 企 穩 的 情 況 下 進 行 融 資 ﹐ 外 國 直 接 投 資 (FDI) 的 增 減 將 是 最 重 要 因 素 。

經 濟 學 家 憂 慮 ﹐ 聯 儲 局 貨 幣 收 緊 政 策 將 導 致 美 經 濟 放 緩 ﹐ 令 外 國 直 接 投 資 減 少 。

外 國 公 司 去 年 在 美 國 的 直 接 投 資 額 達 二 千 八 百 三 十 億 美 元 ﹐ 主 要 受 新 經 濟 的 高 科 技 ﹐ 生 產 力 及 盈 利 所 吸 引 。 該 類 資 金 透 過 收 購 及 合 併 ﹐ 或 投 資 於 新 廠 房 而 流 入 美 經 濟 。

外 國 資 金 流 入 美 國 的 情 況 若 出 現 放 緩 ﹐ 市 場 利 率 可 能 需 要 上 調 ﹐ 而 美 元 匯 價 則 需 要 下 調 以 吸 引 更 多 投 資 組 合 資 金 流 入 ﹐ 取 代 對 外 直 接 投 資 。 而 美 元 匯 價 需 要 偏 軟 以 增 加 美 出 口 競 爭 力 ﹐ 令 入 口 較 為 昂 貴 ﹐ 減 少 龐 大 的 美 國 貿 赤 。

近 年 流 入 美 國 的 外 國 直 接 投 資 數 額 已 達 致 非 常 高 的 程 度 ﹐ 未 來 能 否 維 持 將 成 疑 問 。

由 歐 資 推 動 的 直 接 投 資 自 九 六 年 開 始 急 升 約 三 倍 ﹐ 著 名 的 德 國 平 冶 汽 車 收 購 佳 士 拿 (Chrysler) ﹐ 以 及 德 意 志 銀 行 (Deutsche Bank) 購 入 信 孚 銀 行 (Bankers Trust) 等 。

該 情 況 迄 今 未 有 放 緩 [ 象 。 Thomson Financial 資 料 顯 示 ﹐ 今 年 首 季 歐 資 在 美 的 收 購 行 動 總 值 達 五 百 三 十 億 美 元 ﹐ 較 去 年 第 四 季 的 二 百 七 十 億 美 元 為 高 。 而 次 季 開 始 至 今 ﹐ 該 類 交 易 的 總 額 已 達 三 百 七 十 億 美 元 。

瑞 銀 華 寶 (UBS Warburg) 環 球 策 略 部 主 管 哈 撒 費 (Hatheway) 表 示 ﹐ 去 年 直 接 投 資 佔 流 入 美 國 的 私 人 資 本 的 四 成 ﹐ 容 許 美 國 輕 易 地 為 總 值 達 三 千 三 百 九 十 億 美 元 的 來 往 帳 赤 字 進 行 融 資 ﹐ 並 同 時 帶 動 美 元 匯 價 上 升 。

哈 撒 費 表 示 ﹐ 自 一 九 九 一 年 初 開 始 ﹐ 歐 洲 流 入 美 國 的 直 接 投 資 顯 著 上 升 ﹐ 歐 洲 企 業 希 望 借 用 美 國 的 新 經 濟 提 高 回 報 ﹐ 或 希 望 購 入 新 科 技 。

他 指 出 ﹐ 未 來 六 個 月 聯 儲 局 收 緊 政 策 的 前 景 可 能 影 響 投 資 者 對 美 市 場 的 熱 誠 ﹐ 當 中 包 括 美 資 產 的 直 接 投 資 。

科 技 是 美 國 吸 引 投 資 的 主 因 ﹐ 而 科 技 股 的 持 續 跌 勢 可 能 會 引 致 外 國 直 接 投 資 冷 卻 。 特 別 是 互 聯 網 公 司 的 盈 利 前 景 成 疑 ﹐ 其 吸 引 力 亦 會 大 減 。

歐 羅 兌 美 元 匯 價 周 五 於 紐 約 開 市 報 零 點 九 零 四 六 算 ﹐ 較 周 四 收 市 上 升 約 五 分 一 美 仙 ﹐ 紐 約 中 段 歐 羅 兌 美 元 匯 價 報 零 點 九 零 四 三 算 。

美 元 兌 日 圓 匯 價 周 五 於 紐 約 開 市 報 一 零 八 點 八 零 算 ﹐ 較 周 四 收 市 上 升 約 四 分 一 日 圓 ﹐ 紐 約 中 段 美 元 兌 日 圓 匯 價 報 一 零 八 點 六 九 算 。 

2000/5/13
 
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